Küresel finans piyasaları, geçtiğimiz hafta ABD'de ekonominin "yumuşak iniş" yapabileceğine dair iyimser beklentilerle birlikte genel olarak olumlu bir seyir izledi. Ancak Asya borsaları, bu pozitif atmosferden farklı bir eğilim gösterdi. Şimdi ise yatırımcılar, yoğun makroekonomik verilerin açıklanmasını bekliyor.
Sıkı Para Politikaları ve Resesyon Endişeleri
Dünya genelinde devam eden sıkı para politikalarının sona yaklaşması ile birlikte, önümüzdeki dönemlerde resesyon yaşanıp yaşanmayacağı konusundaki belirsizlikler sürüyor. ABD'deki ekonomik veriler ve Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) faiz indirim kararı, küresel piyasalarda olumlu bir atmosfer yarattı, ancak Asya borsaları bu olumlu gidişattan uzak kaldı.
Şirket Bilançolarındaki Oynaklık
Son dönemde artan şirket bilançoları, hisse senedi ve sektör bazında dalgalanmaları da beraberinde getiriyor. ABD'de eylül ayı perakende satışlarının bir önceki aya göre yüzde 0,4 artarak 714,4 milyar dolara yükselmesi, ekonominin üçüncü çeyrekte büyüme hızını koruduğuna dair görüşleri destekliyor.
Ayrıca, Philadelphia Fed İmalat Endeksi'nin ekimde 10,3 seviyesine çıkması, sektördeki büyüme sinyalleri veriyor. İlk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısının ise 241 bine düşmesi, piyasaların dikkatini çeken bir diğer gelişme oldu. Ancak, bu sayının yıl başından bu yana görülen ortalamaların üzerinde kalmaya devam etmesi, iş gücü piyasasında bir yumuşama yaşandığını gösteriyor.
ABD Ekonomisindeki Temel Veriler
Eylül ayı sanayi üretimi, aylık bazda yüzde 0,3 oranında bir düşüş yaşarken, kapasite kullanım oranı yüzde 77,5'e geriledi. Tüketicilerin kısa vadeli enflasyon beklentisi ise eylülde değişim göstermeyerek yüzde 3 seviyesinde sabit kaldı. Gelecek üç yıl için medyan enflasyon beklentisi ise 0,2 puan artışla yüzde 2,7'ye, beş yıllık süreç için de yüzde 2,9'a ulaştı.
Yeni konut sayısının eylülde yüzde 0,5 azalarak 1 milyon 354 bin olarak gerçekleşmesi ve inşaat izni sayısının yüzde 2,9 düşerek 1 milyon 428 bine gerilemesi, konut piyasasında yaşanan sıkıntılara işaret ediyor.
Fed Yetkililerinin Açıklamaları
ABD Merkez Bankası (Fed) yetkilileri, para politikası konusunda temkinli bir yaklaşım sergilemenin önemini vurguluyor. San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, dikkatli bir değerlendirme ile enflasyon ve iş gücü hedefleri arasında denge kurmanın gerekliliğini ifade etti. Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari ise yüzde 2'lik enflasyon hedefinin ulaşılması durumunda daha fazla faiz indirimi olabileceğine dikkat çekti.
Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, istihdam, enflasyon ve büyüme ile ilgili son verilere atıfta bulunarak, faiz indirimlerinde daha temkinli olunması gerektiğini belirtti.
Piyasalarda Gelecek Beklentileri
Analistler, gelecek haftaki makroekonomik veri akışının piyasalardaki en önemli odak noktası olacağına dikkat çekiyor. Para piyasalarında Fed'in bir sonraki toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapacağına dair beklentiler güçlü bir şekilde sürüyor. Yıl sonuna kadar yapılacak iki toplantıda toplamda 50 baz puanlık indirim olacağı tahmin ediliyor.
Tahvil piyasalarında yatay bir seyir izlenirken, ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi haftayı yüzde 4,07 seviyesinde kapattı. Diğer yandan, merkez bankalarının faiz indirimlerine devam edeceği beklentisi altın fiyatlarını artırdı ve altının ons fiyatı 2,721,4 dolara çıkarak haftayı yüzde 2,4'lük bir artışla kapattı.
New York Borsasında Pozitif Seyir
ABD'deki şirket bilançoları yatırımcılar için önemli bir gündem maddesi olmaya devam ediyor. New York borsasında geçen hafta pozitif bir seyir izlenirken, Tayvan merkezli çip üreticisi TSMC'nin net karında yüzde 54'lük bir artış bildirmesi hisselerini yüzde 5,2 yükseltti. Nvidia'nın hisseleri ise 140,89 dolarla rekor tazelerken, haftayı 138 dolardan tamamladı.
Morgan Stanley, üçüncü çeyrekte net karının yıllık yüzde 32 arttığını bildirirken, hisseleri yüzde 9,6 değer kazandı. United Airlines, beklentilerin üzerinde sonuçlar açıklayarak hisselerini yüzde 20 artırdı.
Avrupa Borsalarında Yükseliş
Avrupa borsaları, ECB'nin faiz kararının ardından pozitif bir seyir izlemeye başladı. ECB, gerçekleştirdiği toplantıda üç temel politika faizini 25 baz puan düşürdü ve bu yılki üçüncü faiz indirimini gerçekleştirmiş oldu. ECB Başkanı Christine Lagarde, ekonomik faaliyetlerin beklentilerin altında olduğunu belirtirken, Euro Bölgesi'nde enflasyon ve büyüme beklentilerinin aşağı yönlü revize edildiği bilgisi geldi.
Asya Piyasalarında Düşüş
Asya borsalarında ise Çin dışındaki ülkeler negatif bir seyir izliyor. Japonya'da eylül ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) aylık yüzde 0,3 azalış gösterirken, yıllık bazda yüzde 2,5 ile beklentilere paralel gerçekleşti. Ancak, Japonya'da sanayi üretimi yüzde 3,3 azaldı.
Çin'de ise sanayi üretimi yıllık bazda yüzde 5,4 artış gösterdi. Ancak, yeni konut fiyatlarının yıllık bazda yüzde 0,7 azaldığı kaydedildi. Hükümet, emlak sektöründe yaşanan sıkıntılara yönelik bir teşvik paketi açıklasa da analistler bu adımların beklentileri karşılamadığını ifade ediyor.
Yurt İçi Piyasalarda Düşüş Eğilimi
Yurt içinde geçen hafta Borsa İstanbul'da düşüş eğilimi gözlemlendi. BIST 100 endeksi, haftayı yüzde 0,93 değer kaybederek 8.793,61 puandan kapattı. Dolar/TL ise haftayı 34,2589 seviyesinden kapattı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, politika faizini değiştirmeyerek yüzde 50'de sabit tuttu.
Gelecek hafta, tüketici güven endeksi, TCMB PPK toplantı tutanakları ve reel kesim güven endeksi gibi verilerin açıklanması bekleniyor.
