Tarife artışları ve olası misilleme tehdidi, yatırımcıları tedirgin ederek piyasalarda belirsizliği artırdı. Haftanın sonunda, piyasaların odağında ABD'deki enflasyon verileri ve Federal Reserve'in (Fed) 2025 yılına dair para politikası yönelimi yer aldı.
Trump’ın "Önce Amerika" sloganıyla şekillenen ekonomik ve ticaret politikaları, küresel piyasalarda önemli belirsizliklere yol açıyor. Yeni tarifelerin küresel büyüme üzerinde baskı oluşturacağı, artan gümrük vergilerinin ise fiyatları yukarı çekeceği endişesi yatırımcıları kara kara düşündürmekte. Birçok analist, gümrük tarifelerinin enflasyonu artırabileceği ve ekonomik büyümeyi olumsuz etkileyeceği görüşünde birleşiyor.
ABD yönetimi, uygulamaya konulan tarifelere misilleme olarak daha sert tarifelerle karşılık verme tehdidinde bulunurken, Çin’in cuma günü açıklanan kararı, ABD ürünlerine ek gümrük vergisi koymak oldu. Bu durum, küresel ticaret savaşının derinleşeceği yönündeki endişeleri pekiştirerek risk algısını daha da arttırdı.
ABD’nin 10 Yıllık Tahvil Faizi Düşüşte
Artan risk algısı ile birlikte, tahvil piyasalarında alım ağırlıklı bir seyir hakim oldu. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi, Ekim 2024'ten bu yana en düşük seviyesine gerileyerek yüzde 3,9150'yi test etti. Ayrıca, Trump’ın duyurduğu tarifelerin ülkede fiyatları artıracağı yönündeki spekülasyonlar, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell’ın açıklamaları ile doğrulandı. Powell, ekonomik görünüme dair yaptığı değerlendirmede, tarifelerin enflasyonu artırma potansiyeline sahip olduğunu ve önümüzdeki çeyreklerde bu etkilerin hissedileceğini belirtti.
Powell: Tarifeler Enflasyonu Artırabilir
Jerome Powell, SABEW Yıllık Konferansı'nda yaptığı konuşmasında, ABD ekonomisinin şu an sağlam bir büyüme kaydettiğini ancak artan belirsizliklerin ve olası tarifelerin etkilerinin daha netleşmedikçe para politikalarını şekillendirmenin güç olacağını ifade etti. Powell, "Yüksek tarifeler ekonomide etkisini gösterecek ve bu durum enflasyonu artırabilir" diyerek, tarifelerin ekonomik büyüme ve enflasyon üzerindeki etkilerine dair uyarıda bulundu.
Powell, aynı zamanda tarifelerin etkilerini değerlendirmekte zorlandıklarını ve belirsizliğin yüksek olduğunu da kaydederek, "Tarifeler, enflasyonda en azından geçici bir yükseliş yaratacak gibi görünüyor ancak etkilerin kalıcı olup olmayacağı henüz belli değil" dedi.
Fed’in Faiz İndirimi Beklentisi Artıyor
Başkan Trump'ın yaptığı açıklamalar, faiz indirimi konusunda da büyük bir beklenti oluşturdu. Trump, Fed'in faiz oranlarını düşürmesi gerektiğini belirterek, bu konuda Powell’a çağrıda bulundu. Fed’in yıl sonuna kadar 4 faiz indirimi yapacağına dair fiyatlamalar güçlenmeye başladı. Yatırımcılar, özellikle Haziran ayında Fed’in 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapabileceğini düşünüyor.
Tarım Dışı İstihdam Verileri Ekonomiye Yön Veriyor
ABD'de açıklanan tarım dışı istihdam verisi, ekonomideki büyüme eğilimini desteklerken, işsizlik oranının yüzde 4,1’den 4,2’ye çıkması, piyasalar tarafından dikkatle izlenen bir diğer önemli gelişmeydi. İstihdam artışı Mart ayında 228 bin kişi olarak gerçekleşti ve beklentilerin üzerinde oldu.
Bununla birlikte, ISM İmalat Sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) ve JOLTS açık iş sayısı gibi diğer veriler, ekonomik büyümenin karmaşık bir seyir izlediğini gösterdi. İmalat sektöründeki daralma ise piyasaların risk algısını yükselten bir faktör oldu.
ABD Borsalarında Negatif Seyir
Geçtiğimiz hafta, ABD borsasında teknoloji hisseleri öncülüğünde yoğun bir satış baskısı gözlemlendi. S&P 500, Nasdaq ve Dow Jones endeksleri sırasıyla yüzde 9,08, yüzde 9,77 ve yüzde 7,86 değer kaybetti. Piyasalar, yüksek risk algısının etkisiyle negatif bir seyir izlerken, yatırımcılar ticaret savaşlarının olası etkilerini daha da derinlemesine tartıştı.
Avrupa Piyasaları Zorlu Haftayı Geride Bıraktı
Avrupa borsalarında da benzer bir durum yaşandı. Trump’ın tarifelerine yönelik gelişmeler, Avrupa’da da büyük bir satış baskısına yol açtı. Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde, çarşamba günü yaptığı açıklamalarda, tarifelerin küresel ekonomi için kötü olduğunu belirterek, ticaret savaşlarının daha fazla belirsizlik yaratacağına dikkat çekti.
Avrupa Birliği (AB) Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, ABD'nin tarifelerini küresel ekonomi için büyük bir darbe olarak nitelendirirken, "Bu tarifelerin etkileri kısa vadede tüketicilere zarar verecek" dedi. Avrupa, ABD ile olan ticari ilişkilerinde daha fazla korumacılığa yol açacak bu durumun, dünya çapında ekonomik zorluklara neden olabileceğini vurguladı.
Asya Borsalarında Satış Baskısı Devam Ediyor
Asya borsalarında da geçen hafta satıcılı bir seyir hakimdi. Çin, ABD’nin tarifelerine karşılık olarak bazı nadir toprak elementlerine yönelik ihracat kontrolleri getirdi. Çin'in ABD ürünlerine yönelik ek tarifeler uygulama kararı, küresel ticaret savaşlarının daha da kızışmasına yol açtı. Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkan Yardımcısı Shinichi Uchida, enflasyonun hedefe yaklaşması durumunda faiz artırma politikasını değerlendireceklerini açıkladı.
Yurt İçi Piyasalar: Enflasyon Verileri ve İhracat Rakamları Öne Çıktı
Yurt içinde de geçen hafta piyasalarda düşüş eğilimi öne çıktı. Borsa İstanbul BIST 100 endeksi, yüzde 2,90 değer kaybederek 9.379,83 puanla haftayı tamamladı. Türkiye İstatistik Kurumu'nun açıkladığı mart ayı enflasyon verileri, enflasyonun yılın ilk çeyreğinde yüksek seviyelerde kaldığını gösterdi. Mart ayında tüketici fiyatları yıllık bazda yüzde 38,1 arttı. Aynı dönemde, yurt içi üretici fiyatları ise yüzde 23,5 oranında yükseldi.
Dolar/TL Kapanışı
Dolar/TL ise geçen hafta 37,9950 seviyesinden kapanarak, bir önceki kapanışın hemen üzerinde işlem gördü. Bu gelişmeler ışığında, Türk Lirası'nın değer kaybı devam ederken, döviz piyasaları üzerinde baskı oluşturan bir diğer faktör, küresel ticaret savaşlarının olası yansımalarıydı.
Gelecek Haftada Takip Edilecek Gelişmeler
Yeni haftada, küresel piyasalarda ABD ve Avrupa'dan gelecek veriler dikkatle izlenecek. Özellikle ABD'de Çarşamba günü FOMC toplantı tutanakları açıklanacak. Perşembe günü ABD'den gelecek enflasyon verileri ve haftalık işsizlik başvuruları, yatırımcıların odak noktasında olacak. Ayrıca, Cuma günü açıklanacak Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ve Michigan Tüketici Güven Endeksi de piyasalar üzerinde etkili olabilecek bir diğer önemli veri olacak.
Avrupa'da ise Almanya'da enflasyon verileri takip edilecekken, Asya piyasalarında Çin'in yeni adımlarının etkileri tartışılmaya devam edecek.
