Finansal piyasalarda sıkça kullanılan makas (spread), teriminin çeşitli anlamları vardır. Genel olarak, makas, iki fiyat, oran veya getiri arasındaki fark için kullanılmaktadır. Makas, yatırım araçları ve finansal varlıkların alım-satım işlemlerinde, risk analizlerinde ve faiz oranı hesaplamalarında kullanılır.
Birinci anlamında makas, finansal ürün varlıkların alım ve satım fiyatları arasındaki farka işaret eder. Söz konusu fark, yatırımcıların bir ürünü satın alırken ödeyecekleri fiyat ile satarken alacakları fiyat arasındaki tutarı ortaya koyar. Alım-satım satım işlemlerindeki bu fiyat farkı, piyasanın likiditesi ve işlem hacmi ile doğrudan ilişkilidir. Genellikle likiditesi yüksek olan piyasalarda makas dar, likiditesi az olanlarda ise geniş olma eğilimindedir.
İkinci anlamında makas, kredi faiz oranları ile risksiz getiri oranları arasındaki farkı veya sabit getirili menkul kıymetlerin getirileri ile risksiz getiri oranları arasındaki fark tır. Bu tür bir makas, bir finans ürününün risk primini ölçen mühim bir göstergedir. Yüksek bir makas, yatırımcıların daha yüksek riskler karşılığında daha yüksek getiriler beklediğini, düşük bir makas ise bunun tam tersi risksiz getiriler beklendiğini şeklinde yorumlanır.
Makas kavramı, finansal çözümlemelerde ve yatırım stratejisi inşa etmede yararlanılan önemli bir göstergedir. Yatırımcılar ve finansal uzmanlar, makasları analiz ederek piyasa şartlarına dair fikir sahibi olabilir, riskleri öngörebilir ve piyasada daha bilinçli hareket edebilirler.
